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有色行业简报：红五月推升金属价格继续活跃？
5 月份有色金属板块的上涨驱动力很大程度上依赖金属价格的上扬。回顾金属牛市
的2006 年和2007 年，多数金属价格的阶段性高点在5 月份中走出。历史是否照
进未来，红五月是否能再度刺激金属价格的再度活跃，我们可以拭目以待。
在目前的消费旺季中，铜、锡的基本面较为优异，金价在盘整后也有望重新活跃。
因此5 月份仍然是让我们值得期待的一个时期。
价格的高涨，以及生产经营活动的全面恢复，2 季度铜业板块业绩理应可以期待；
氧化铝价格的下滑，电解铝二季度的盈利能力也有望环比提升；铅锌价格仍然低迷，
预计相关公司盈利短期难有提升；锡价的涨幅已经超越市场所有的乐观预期，需要
跟踪的是公司的业绩能否充分体现；近期金价走势疲弱，但相关公司股价逐步落入
晨会纪要
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投资吸引区间。
从春节因素和雪灾影响考虑，以及对比过往数据，2 月份国内铜加工材产量下滑并
不需要过度担心。
1 季度铝行业盈利下滑程度区别较大，但吨铝盈利能力都在下滑。同时由于氧化铝
价格的下降，2 季度板块业绩有望提升。
金价的疲弱主要原因还是出于对美元重新提振的担忧；另外需要注意的是黄金需求
很重要的一环，依赖于投资需求的增长。金价处于上升通道时候刺激投资需求的增
长，需求增长也反作用刺激金价上行；在金价处于转折期后投资需求将下滑，同时
也给予金价压力。
（林浩祥）


作者：泉州股票
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