回顾与展望
我们回头看看刚刚过去的2008年，债券型基金在规模、在业绩等方面都获得了长足的发展，成为08年基金市场最大赢家，您怎么来看这一年来债券型基金的市场表现？
曾丽琼：回顾2000年以来的中国债券市场，市场主力历经券商到银行，再到08年的债券基金，可以说，去年债券基金不仅成为基金市场的最大赢家，更是债券市场中的极大获益者。债券型基金年内的平均收益率达到6.52%，部分债券基金则给投资人创造了超过10%的收益，不仅战胜了CPI，更规避了股市风险，债券基金已经成为个人理财资产中的重要投资品种。
近一段时间以来，政府陆续推出4万亿刺激经济计划以及持续降息，大幅放松货币政策，因此有关机构预测，截至2009年年底，1年期存款利率将降至1.5%以下。您的判断是怎样的？
曾丽琼：可以肯定的一点是，政府挽救经济的决心是很大的，政策的密集出台短期内可以起到一定刺激作用，但中国过度依赖投资和出口的经济增长模式目前看来改变尚需时日，经济下滑的中期趋势难以改观，1年期基准利率下降至1.5%以下完全有可能。
您认为这些宏观政策环境的变化对债券市场带来怎样的影响？您对09年债券市场又有怎样的预期？债券的牛市还能持续吗？
曾丽琼：利好政策出台后，可以对经济起到一定刺激作用，表现在部分经济指标可能有一个阶段性好转，对处于高位的债市会有一定干扰影响，后市的波动会明显加大，但这并不意味着债券行情会结束，从基本面来看，经济下滑的趋势中期难以改观，加上通缩风险加大，09年债市仍可呈现慢牛行情，但收益率下降空间明显不如08年。
关于债基投资
随着债券市场发展势头良好，不少投资者希望自己能够亲自在债市一展身手，分享债券市场的收益，您觉得当前买债券合适还是买债券型基金？
曾丽琼：个人通过投资债券基金来投资债市较个人直接投资债券有很多好处。基金作为集合理财产品，在成本控制上有规模效应，这当中不仅基金日常的交易费用较个人投资者账户低廉，而且我们知道，银行间债券市场作为债券的主流市场，是一个批发市场，个人投资者不能直接进入到这个市场来。更重要的，基金专业的投资团队，无论在信息获取及时性上，还是对市场变化的把握能力上，较个人投资者都更有优势。
针对09年市场因素的变化，您认为09年投资债券基金如何把握机会？在选择债券基金时该注意哪些问题呢？
曾丽琼：长期看，投资债券基金能够持续稳定战胜CPI，尤其对于低风险偏好的投资人来讲，适合将一部分理财资产长期配置在债券基金上。投资人在选择债券基金时，最好对其所在基金管理公司的股东背景、专业力量配备、风险控制能力以及旗下基金的过往业绩等方面有一定了解。当然，基金公司管理固定收益类产品的经验也很重要。华宝兴业旗下的宝康债券基金成立超过5年的时间了，我们在这只基金长期的运作中积累了很多宝贵的经验，这对增强收益基金的管理构成了有力的支撑。
很多投资者经常会忽视债券基金的风险问题，当债基收益不好时就很难理解，这里您给我们基民朋友讲解下关于投资债券基金可能会面临的风险吗？
曾丽琼：投资均是有风险的，投资不同类型的基金风险收益特征各不相同，所谓高风险高收益，风险的高低是一个相对概念。相比股票基金，债券基金自然是风险更低，但同时也意味着预期收益是有限的。投资债券基金同样可能面临因净值波动带来的短期负回报，所以我们建议投资债券基金应该是一个长期的过程。
我们注意到华宝兴业增强收益属于非纯债型基金中的二级债基，可将不超过20%的资产投资于股票等权益类产品。对于这类资产的投资，你们会如何来操作呢？
曾丽琼：华宝兴业增强收益基金权益类主动投资比例0~20%，对于这部分资产，我们将根据市场状况，采用灵活配置策略，强调绝对收益，09年着重把握结构性投资机会，只出击重点行业的重点、强势个股，减少资产风险暴露时间，为投资人搏取超额收益。
关于基金经理
接下来，谈下关于您个人和你们基金团队的问题，可以谈谈您个人的投资理念吗？
曾丽琼：在风险与收益中寻找平衡点。在争取收益这个问题上我强调有理性的进取心，就是说如果预期的收益与承担的风险不匹配时，会坚定地选择放弃承担风险。
您生活中都有什么兴趣爱好？这对您的工作有什么影响，您对投资与生活这两方面有怎样的理解？
曾丽琼：兴趣爱好很多，比如钢琴、油画以及养花，这些爱好都需要有足够的耐心，和固定收益投资一样，只有一点一滴的积累，才有越来越多的收获。无论投资还是生活，都需要给自己定一个方向，有了方向，才能避免走弯路，才能不受外界左右。
我们注意到在去年年底华宝兴业基金公司发布公告申购旗下债券基金，应该说这表明你们债券基金运作团队充满信心和期待，这里您能给我们投资者简单下你们团队的力量和预估下09年华宝兴业增强收益债券基金将带来怎样的预期收益？
曾丽琼：增强收益基金的长期平均风险和预期收益率低于混合型基金和股票型基金，高于货币市场基金。在债券型基金产品中，其长期平均风险程度和预期收益率高于纯债券基金
基金经理曾丽琼简介
曾丽琼： 经济学学士。2001年8月至2004年9月在杭州市商业银行总行资金营运部从事流动性管理及债券交易，2004年9月加入华宝兴业基金管理有限公司，任宝康债券基金、华宝兴业现金宝货币市场基金基金经理助理。2007年2月起任华宝兴业现金宝货币市场基金基金经理。
作者：泉州股票
地址：http://www.cnruby.com/post/2906/
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曾丽琼：回顾2000年以来的中国债券市场，市场主力历经券商到银行，再到08年的债券基金，可以说，去年债券基金不仅成为基金市场的最大赢家，更是债券市场中的极大获益者。债券型基金年内的平均收益率达到6.52%，部分债券基金则给投资人创造了超过10%的收益，不仅战胜了CPI，更规避了股市风险，债券基金已经成为个人理财资产中的重要投资品种。
近一段时间以来，政府陆续推出4万亿刺激经济计划以及持续降息，大幅放松货币政策，因此有关机构预测，截至2009年年底，1年期存款利率将降至1.5%以下。您的判断是怎样的？
曾丽琼：可以肯定的一点是，政府挽救经济的决心是很大的，政策的密集出台短期内可以起到一定刺激作用，但中国过度依赖投资和出口的经济增长模式目前看来改变尚需时日，经济下滑的中期趋势难以改观，1年期基准利率下降至1.5%以下完全有可能。
您认为这些宏观政策环境的变化对债券市场带来怎样的影响？您对09年债券市场又有怎样的预期？债券的牛市还能持续吗？
曾丽琼：利好政策出台后，可以对经济起到一定刺激作用，表现在部分经济指标可能有一个阶段性好转，对处于高位的债市会有一定干扰影响，后市的波动会明显加大，但这并不意味着债券行情会结束，从基本面来看，经济下滑的趋势中期难以改观，加上通缩风险加大，09年债市仍可呈现慢牛行情，但收益率下降空间明显不如08年。
关于债基投资
随着债券市场发展势头良好，不少投资者希望自己能够亲自在债市一展身手，分享债券市场的收益，您觉得当前买债券合适还是买债券型基金？
曾丽琼：个人通过投资债券基金来投资债市较个人直接投资债券有很多好处。基金作为集合理财产品，在成本控制上有规模效应，这当中不仅基金日常的交易费用较个人投资者账户低廉，而且我们知道，银行间债券市场作为债券的主流市场，是一个批发市场，个人投资者不能直接进入到这个市场来。更重要的，基金专业的投资团队，无论在信息获取及时性上，还是对市场变化的把握能力上，较个人投资者都更有优势。
针对09年市场因素的变化，您认为09年投资债券基金如何把握机会？在选择债券基金时该注意哪些问题呢？
曾丽琼：长期看，投资债券基金能够持续稳定战胜CPI，尤其对于低风险偏好的投资人来讲，适合将一部分理财资产长期配置在债券基金上。投资人在选择债券基金时，最好对其所在基金管理公司的股东背景、专业力量配备、风险控制能力以及旗下基金的过往业绩等方面有一定了解。当然，基金公司管理固定收益类产品的经验也很重要。华宝兴业旗下的宝康债券基金成立超过5年的时间了，我们在这只基金长期的运作中积累了很多宝贵的经验，这对增强收益基金的管理构成了有力的支撑。
很多投资者经常会忽视债券基金的风险问题，当债基收益不好时就很难理解，这里您给我们基民朋友讲解下关于投资债券基金可能会面临的风险吗？
曾丽琼：投资均是有风险的，投资不同类型的基金风险收益特征各不相同，所谓高风险高收益，风险的高低是一个相对概念。相比股票基金，债券基金自然是风险更低，但同时也意味着预期收益是有限的。投资债券基金同样可能面临因净值波动带来的短期负回报，所以我们建议投资债券基金应该是一个长期的过程。
我们注意到华宝兴业增强收益属于非纯债型基金中的二级债基，可将不超过20%的资产投资于股票等权益类产品。对于这类资产的投资，你们会如何来操作呢？
曾丽琼：华宝兴业增强收益基金权益类主动投资比例0~20%，对于这部分资产，我们将根据市场状况，采用灵活配置策略，强调绝对收益，09年着重把握结构性投资机会，只出击重点行业的重点、强势个股，减少资产风险暴露时间，为投资人搏取超额收益。
关于基金经理
接下来，谈下关于您个人和你们基金团队的问题，可以谈谈您个人的投资理念吗？
曾丽琼：在风险与收益中寻找平衡点。在争取收益这个问题上我强调有理性的进取心，就是说如果预期的收益与承担的风险不匹配时，会坚定地选择放弃承担风险。
您生活中都有什么兴趣爱好？这对您的工作有什么影响，您对投资与生活这两方面有怎样的理解？
曾丽琼：兴趣爱好很多，比如钢琴、油画以及养花，这些爱好都需要有足够的耐心，和固定收益投资一样，只有一点一滴的积累，才有越来越多的收获。无论投资还是生活，都需要给自己定一个方向，有了方向，才能避免走弯路，才能不受外界左右。
我们注意到在去年年底华宝兴业基金公司发布公告申购旗下债券基金，应该说这表明你们债券基金运作团队充满信心和期待，这里您能给我们投资者简单下你们团队的力量和预估下09年华宝兴业增强收益债券基金将带来怎样的预期收益？
曾丽琼：增强收益基金的长期平均风险和预期收益率低于混合型基金和股票型基金，高于货币市场基金。在债券型基金产品中，其长期平均风险程度和预期收益率高于纯债券基金
基金经理曾丽琼简介
曾丽琼： 经济学学士。2001年8月至2004年9月在杭州市商业银行总行资金营运部从事流动性管理及债券交易，2004年9月加入华宝兴业基金管理有限公司，任宝康债券基金、华宝兴业现金宝货币市场基金基金经理助理。2007年2月起任华宝兴业现金宝货币市场基金基金经理。
作者：泉州股票
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