国联安德盛增利债券基金一纸通

maoshq发表于:2009/02/07 14:29 |

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国联安德盛增利债券基金一纸通（含基金经理及其过往业绩）fficeffice" />

（内部资料，仅供内部参考）

德盛增利债券基金发行5大亮点：

1. 宽松货币政策为债券市场提供了充足的资金支持。

政府为了应对经济金融层面的挑战会在未来的6个月内延续宽松的货币政策，预计到09年9月前会有3次小幅降息（27个基点），伴随着多次较大幅度降低最低存款保证金率，同时央行也会通过公开市场操作减少发行短期央行票据为市场注入流动性。这些流动性支持措施将促使部分新资金进入债券市场，从资金层面上支持债券的牛市环境。

2. 债券市场迎来品种多样化的高速发展阶段。

4万亿扩大内需的中央资金以及地方政府配套的18万亿投资将有很大一部分通过发债的形式来解决，为此财政部还专门成立了“地方政府债务司”的主管机关；我们也预计：2009年大量企业将发行企业债券来融资；同时，为维护证券市场的稳定解决大小非减持问题而专门设立的可转换债券也为债券市场带来新的机遇。

3. 降息周期在可预见的未来六月仍将继续。

有鉴于通胀发动机原油以及大宗商品价格在08年上半年维持高位，在价格传导机制影响下，预计中国的CPI水平将低位运行，央行有较大的降息来避免中国经济陷入通缩的压力，由此判断，在可预见的6个月内，市场有持续降息的预期，这将驱动债市步入慢牛的走势。

4. 完善的风控体系能帮助德盛增利甄别企业债的优劣

借鉴外方股东安联集团及旗下全球最大的债券基金公司——太平洋投资管理（PIMCO）的风险管理体系，德盛增利能在复杂市场环境中通过四个纬度识别信用债的优劣。如在近期市场下跌中被错杀的一部分发行主体管理机制完善、财务状况良好的信用债券，反而有望获得阶段操作的机会。

5. 大股东国泰君安证券是企业债市场的最大玩家

德盛增利基金可以利用中方股东国泰君安证券在本土研究和投资的经验和资源，获得包括一级市场发行在内的优质企业债。

ffice:word" />基金经理 冯俊简介：ffice:smarttags" />ersonName w:st="on" ProductID="冯俊">冯俊ersonName>先生，基金经理。经济学博士，7年证券从业经历，曾任职于上海证券有限责任公司证券投资部债券研究主管，长盛基金管理公司债券研究员、基金经理助理。2006年8月加入泰信基金管理有限公司,任泰信中短债基金基金经理，泰信双息双利债券型基金基金经理。2008年10月任职国联安基金公司固定收益负责人兼债券基金经理。